2025 상반기 실적 발표

2025년 상반기 Umicore 그룹 주요 하이라이트

• 지속적인 수요와 그룹 차원의 운영 효율성 강화, 우호적인 금속 가격 환경에 힘입어, 전년 대비 수익이 뚜렷한 개선세를 보인 견조한 상반기 실적

• 기초 사업의 강력한 성과 및 배터리 양극재 분야에서의 점진적인 계약 증가

• 2025년 6월 30일 기준 그룹 주요 지표:

  o  18억 유로^[1]  매출
  o  조정 EBITDA 4억 3,300만 유로, 조정 EBITDA 마진 24.3%
  o  조정 EBIT 3억 200만 유로, 조정 EBIT 마진 17.0%
  o  조정 순이익(지배주주 귀속) 1억 3,500만 유로, 조정 주당순이익(EPS) 0.56 유로
  o  ROCE 16.4%
  o  직원들의 총 기록 가능한 재해율은 100만 노출 시간당 4.4로 2024년 말에 비해 감소 

  CORE 전략의 실행: 운영 탁월성, 엄격한 자본 배분 및 성과 문화에 집중

  o   효율성 개선 조치, 올해 상반기에 이미 5,000만 유로 이상을 달성하며 계획대로 진행 중
  o   엄격한 자본 배분, 설비 투자 1억 900만 유로 포함
  o   영업활동 현금 흐름 6,200만 유로: 자유 영업현금흐름 -5,400만 유로
  o   순 부채: 18억 2,900만 유로, 순부채/최근 12개월 조정 EBITDA 비율: 2.28배

CORE | Strategy update 

기반 사업에서의 현금 창출 최대화 및 배터리 양극재 분야의 가치 회복 

2025년 3월, Umicore는 배터리 소재 전략 검토 결과와 2028년까지 로드맵의 주요 내용을 발표하였습니다. 이는 기반 사업의 리더십을 강화하고 해당 사업의 강력한 현금 창출 잠재력을 실현하는 동시에, 배터리 양극재의 가치 회복을 위한 기반을 마련하는 데 중점을 두고 있습니다.

2028년까지의 Umicore의 전략 로드맵은 다음의 네 가지 핵심 과제에 기반합니다.

• 자본: 투자를 엄격히 제한, 그룹 전반에 걸쳐 자본 배분의 균형 및 엄격한 자본 집행에 중점
• 실적: 인플레이션을 상쇄하기 위한 활동 및 목표 전반에서의 운영 효율성 추구
• 인재 및 문화:  지속적인 개선을 추구하는 사고방식으로 변화를 이끌고 가치를 만들어 내는 실적 문화 확립
• 전략적 파트너십: 배터리 양극재 부문에서는 가치 회복에 중점을 둔 견고한 중기 계획을 실행하는 동시에, 더 빠르거나 더 높은 가치 회복이라는 성과를 낼 수 있는 경우에 한해 파트너십 기회를 모색하고 있습니다.

Umicore의 전략 및 관련 중기 목표에 대한 자세한 내용은 Umicore 웹사이트의  Capital Markets Day 2025 섹션을 참조하세요.

새로운 보고 체계

전락 업데이트의 일환으로 Umicore는 변화를 거듭하는 EV 시장과 관련된 여러 사업을 배터리 소재 솔루션이라는 단일 사업 그룹으로 통합했습니다. 이번 자료는 새로운 재무 보고 구조를 처음으로 도입한 것입니다.

배터리 소재 솔루션 사업 그룹은 다음으로 구성되어 있습니다: 

• 배터리 양극재 사업 부문(과거 ‘배터리 소재’ 사업 그룹)은 양극재와 리튬 이온 배터리 전구체의 개발, 제조, 마케팅과 코발트, 니켈 화학 물질의 관련 정제 활동을 아우릅니다.
• 배터리 재활용 솔루션 사업 부문(과거 재활용 사업 그룹에 소속).

재활용 사업 그룹은 이제 귀금속 정제, 보석류 및 산업용 금속, 귀금속 관리 사업 부문들로 구성됩니다. 이번 자료에서 2024년 재무 보고는 새로운 사업 그룹 구조에 따라 재작성되었습니다.

2025년 상반기 경영 실적

• 2025년 상반기 Umicore 그룹 매출은 2024년 상반기와 비슷한 18억 유로를 기록했습니다. 그룹의 조정 EBIT는 3억 200만 유로, 조정 EBITDA는 4억 3,300만 유로로, 전년도 같은 기간과 비교했을 때 각각 +25%, +10% 오른 수치입니다. 이러한 전년 대비 증가는 주로 사업부 전반에 걸친 지속적인 수요와 운영 효율성 이니셔티브에 힘입어 견고한 기저 실적을 달성했음을 보여줍니다. 이러한 긍정적인 요소들은 비용 인플레이션과 환율 변동으로 인한 부정적인 영향을 상쇄했습니다^[2]. 이를 통해 2025년 초부터 불거진 지정학적 불확실성에 대처할 수 있었습니다. 귀금속, 마이너 및 특수 금속 가격 환경의 호조는 귀금속 헤지의 평균 가격 수준이 점진적으로 하락하는 것을 보완했습니다.

• 배터리 소재 솔루션 사업 그룹^[3]에서의 매출은 2억 1,200만 유로로 2024년 상반기 매출에 다소 못 미친 금액이었는데, 이는 주로 배터리 양극재(CAM) 물량이 다소 감소한 것과 배터리 양극재 분야 사업 부문에서 정제 수익이 감소한 것에서 기인합니다. 사업 그룹의 조정 EBITDA는 -2,100만 유로를 기록하며, 2024년 상반기의 -2,000만 유로와 비슷한 규모였습니다. 해당 수익 변화는 사업 부문 전반에 걸친 정반대의 추세를 가립니다. 배터리 재활용 솔루션에서의 순 지출은 2024년과 비교했을 때 하락했으며, 이는 전년 대비 긍정적인 수익 변화로 이어졌습니다. 반면 배터리 양극재 분야에서의 수익은 감소했습니다. 전년 대비 수익이 소폭 감소한 것 외에도 2024년에 기록된 긍정적인 일회성 수익이 없었기 때문에 효율성과 엄격한 비용 관리로 부분적으로만 상쇄되었습니다. 조정 EBIT는 -5,400만 유로를 기록했습니다.

• 촉매 부문은 2024년 상반기 수준을 웃도는 매출 및 수익을 내며 놀라운 실적을 기록했습니다. 자동차 촉매 관련 매출 및 물량은 안정적이었으며, 경부하 가솔린 차량용 촉매에서 추가적인 시장 점유율 확보의 주된 결과로 경부하 촉매 물량이 다소 침체된 ICE 자동차 시장 대비 더 나은 성적을 기록했습니다. 귀금속 화학 부문과 연료전지 및 고정형 촉매의 매출은 강력한 고객 수요를 동력으로 삼아 크게 증가했습니다. 긍정적인 매출의 흐름이 비용 관리, 높은 운영 효율성과 조합되어 조정 EBITDA 2억 3,200만 유로를 달성했으며, 이는 촉매 사업 그룹 역사상 두 번째로 높은 성과입니다.

• 재활용^[4] 사업 그룹은 2024년 상반기 수준에 부합하는 견고한 매출 및 수익을 기록했습니다. 이 실적은 높은 활동 수준과 귀금속 정제에서 다소 덜 우호적인 조합과 귀금속 헤지의 평균 가격 하락을 상쇄한 사업 부문에서의 우호적인 귀금속, 희소금속 및 특수 금속 가격 환경에 따른 성적입니다. 조정 EBITDA는 1억 9,000만 유로로 이 또한 실적 관리 이니셔티브의 혜택을 받았습니다. 
  특수 소재 부문의 매출은 2024년 상반기 수준과 비슷했습니다. 코발트 및 특수 소재 부문의 코발트 제품 마진 상승과 운영 효율성 개선에 힘입어 비즈니스 그룹의 조정 EBITDA는 전년 대비 크게 증가한 5,900만 유로를 기록했습니다.

• 특수 소재 부문의 매출은 2024년 상반기 수준과 비슷했습니다. 코발트 및 특수 소재 부문의 코발트 제품 마진 상승과 운영 효율성 개선에 힘입어 비즈니스 그룹의 조정 EBITDA는 전년 대비 크게 증가한 5,900만 유로를 기록했습니다.

자본 배분 및 현금 창출

Umicore는 지속적으로 효율성 개선을 가속해 비용 최적화, 매출 성장 및 운전 자본 최적화를 뒷받침했습니다. 2025년에 1억 유로 이상의 EBITDA를 달성하기 위한 그룹 수준의 프로그램(2025년 전망에 포함)은 순항하고 있으며, 현재까지 이미 5,000만 유로 이상을 달성했습니다. 그룹의 조정 EBITDA 마진은 24.3%로, 2024년 상반기의 21.8%와 비교했을 때 크게 증가했습니다.

2025년 상반기 자본 지출은 1억 900만 유로로 전년 동기 2억 6,900만 유로에 비해 크게 감소했는데, 이는 유미코아의 엄격한 자본 배분 방식과 특정 시기 효과를 반영한 결과입니다. 2025년 6월 30일 기준 ROCE는 16.4%를 기록했습니다.

그룹은 2025년 6월 말 시점에서 굳건한 유동성 포지션과 분산 부채 만기를 가진 탄탄한 대차대조표를 유지하고 있습니다. 순 부채/LTM EBITDA 비율은 예측한 것과 같이 2.28배입니다.

Umicore 2025 전망 최근 상향 확인

올해 상반기 고무적인 실적을 구축한 Umicore는 이를 바탕으로 2025년 한 해의 조정 EBITDA가 이전에 업그레이드된 가이던스에서 크게 벗어나지 않는 7억 9,000만 유로~8억 4,000만 유로를 유지할 것이라고 확인했습니다. 이 가이던스에서는 지속되는 지리학적 긴장 속 상황에서의 큰 변동은 배제합니다.^[5] 

• Umicore는 2025년 조정 EBITDA가 작년과 비슷한 손익분기점을 가질 것이라 예상하며, 배터리 양극재 사업 부문의 가이던스를 강조하고 있습니다. 이와 같은 전망은 2024년 실적이 상당한 일회성 요인에 따른 혜택을 받았다는 점을 고려했을 때, 계약 물량의 증가와 지속적인 운영 효율성 개선으로 인해 탄탄하게 뒷받침된 전년 대비 실적 개선을 가리키고 있습니다. 향후 배터리 재활용 솔루션을 포함할 전체 배터리 소재 솔루션 사업 그룹의 경우 조정 EBITDA는 -2,000~-2,500만 유로로 예측되는데, 이는 배터리 양극재 분야 물량이 많아지면서 상승한 배터리 재활용 솔루션 지출의 증가를 상쇄해 하반기에는 순차적으로 실적이 개선될 것이라는 점을 반영합니다. 
• 촉매 부문에서 Umicore는 가솔린 촉매 분야에서 견고한 시장 지위와 운영 실적을 위한 노력의 지속적인 기여로 인한 이익을 지속해서 누릴 것으로 예상하고 있습니다. 이 맥락에서 2025년의 조정 EBITDA는 2024년의 기록적인 수준을 약간 웃도는 수준으로 달성할 것이라고 전망합니다. 하지만 하반기의 매출 및 수익에는 자동차 최종 시장에서 일반적인 계절성이 반영될 것으로 예측됩니다.

•  현재 금속 헤지와 함께 6월과 비슷한 수준의 귀금속, 희소금속 및 특수 금속 가격을 가정하였을 때, 재활용 사업 그룹의 2025년 조정 EBITDA는 2024년 대비 대동소이할 것으로 예상됩니다. 하지만 귀금속 헤지 평균 가격의 점진적인 하락에 따른 결과로 인해 하반기에 매출 및 수익이 하락할 것이라 보고 있습니다.

• 특수 소재 부문은 효율성 향상과 코발트 제품의 마진 상승에 따른 혜택을 계속 누릴 것으로 예상됩니다. 이로 인해 2025년 조정 EBITDA는 2024년 대비 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.

• 기업 비용은 전년 대비 최대 20%까지 감소할 것으로 예상됩니다. 

• 엄격한 자본 배분과 배터리 양극재 분야 사업에서의 엄격하게 최소화된 남은 투자를 고려했을 때, 2025년 그룹 자본 지출은 대략 3억 5,000만 유로일 것으로 예상합니다. 이는 PowerCo와의 합작 투자 회사 IONWAY에 대한 지분 출자를 제외한 금액입니다. 2025년 한 해 동안 Umicore는 IONWAY에 총 4억 유로를 출자할 계획입니다. Umicore는 올해 1월 이미 2억 5,000만 유로를 출자했으며, 남은 1억 5000만 유로는 하반기에 출자할 것으로 계획 중에 있습니다.

• 2024년의 강력한 가치 관리를 기반으로 하여 2025년의 전망은 그룹 전체의 추가적인 효율성 개선에서 비롯된 최소 1억 유로의 전년 대비 추가적인 EBITDA 영향을 포함합니다.

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^[1]  본 문서에서 언급된 매출은 금속을 제외한 매출(즉, 다음 구매한 금속의 가치 제외: Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li, Mn).

^[2]  Umicore는 구조적 외환 노출의 대부분을 헤지했습니다.

^[3] 이제 배터리 소재 솔루션 사업 그룹은 배터리 양극재 사업부와 배터리 재활용 솔루션 사업부로 구성됩니다. 자세한 내용은 이 보도자료의 ‘새로운 보고 구조’ 섹션을 참조하시기 바랍니다. 2024년 상반기 비즈니스 그룹의 매출과 수익은 이러한 변화를 고려하여 재작성되었습니다

^[4] 재활용 사업 그룹은 이제 더 이상 배터리 재활용 솔루션 사업 부문을 포함하지 않으며, 따라서 앞으로는 귀금속 정제, 보석류 및 산업용 금속, 귀금속 관리 사업 부문으로 구성됩니다. 더 자세한 정보는 이 보도 자료의 ‘새로운 보고 구조’ 부문을 참고해 주시기 바랍니다. 이와 같은 변경 사항을 고려하여 2024년 상반기 사업 그룹의 매출 및 수익이 재작성되었습니다.

^[5]  37페이지의 미래 전망을 참조해 주시기 바랍니다.